파월, AI 붐은 닷컴 시대와 달리 거품이 아니라고 말해

(퍼플렉시티가 정리한 기사)

제롬 파월 연방준비제도 의장은 오늘날의 인공지능 투자 붐과 2000년 닷컴 버블 사이에 명확한 차이를 두며, 현재의 AI 기업들은 20년 전 붕괴했던 투기성 인터넷 스타트업들과 달리 실제 수익과 확립된 비즈니스 모델을 가지고 있다고 선언했다.

수요일 연준의 금리 25bp 인하 결정에 따른 기자회견에서 파월 의장은 높은 가치를 인정받는 AI 기업들이 "실제로 수익 같은 것들을 가지고 있다"고 강조하며, 이들을 "기업이라기보다는 아이디어"였던 닷컴 시대 기업들과 대조했다.​

AI 인프라가 경제 성장을 주도하다

파월은 AI 투자를 정당한 경제 성장 동력으로 평가하며, 데이터 센터와 반도체에 대한 투자가 투기적 열기가 아닌 진정한 인프라 개발을 의미한다고 언급했다. “데이터 센터를 구축하고 AI를 지원하는 데 필요한 장비와 기타 모든 부품에 대한 투자는 분명히 경제 성장의 중요한 원천 중 하나입니다.”라고 그는 말했다.​

연방준비위원장 파월의 이러한 발언은 Nvidia이 주가가 수요일 3% 이상 상승하며 사상 최초로 5조 달러의 시가총액을 기록한 가운데 나왔다. 이처럼 전례 없는 평가에도 불구하고, 파월은 Nvidia가 향후 주가수익비율이 33 이하로 유지되고 있다고 지적했다. 이는 오라클 및 시스코가 닷컴 붕괴 이전에 경험한 것보다 상당히 낮은 수치이다.​

메타, 마이크로소프트, 구글, 아마존, 오라클 등 주요 IT 기업들은 2025 회계연도에 약 4,000억 달러를 합쳐 투자할 것으로 전망되는데, 이는 챗GPT가 2022년 출시되기 전보다 약 3배에 달하는 수준이다.​

성장 속의 고용 우려

AI 투자 펀더멘털에 대한 낙관적인 견해에도 불구하고, 파월은 고용에 대한 잠재적인 부정적 영향을 인정했다. 그는 많은 기업들이 정리해고나 채용 둔화를 발표할 때 "AI와 그것이 할 수 있는 것에 대해 이야기하고 있다"고 언급하며, 통계적 과대계상을 조정한 일자리 증가율이 현재 "거의 0에 가깝다"고 덧붙였다.​

연준은 10대 2로 기준금리를 3.75%에서 4% 범위로 인하했지만, 파월은 12월의 또 다른 인하가 "기정사실이 아니다"라고 시사하여 금리 인하 확률이 90%에서 60%로 떨어지면서 시장 변동성을 야기했다. 중앙은행은 또한 12월 1일부터 양적 긴축을 중단할 것이라고 발표했다.