AI 스타트업이 전체 VC 자금의 기록적인 53% 차지

(퍼플렉시티가 정리한 기사)

벤처 캐피털리스트들이 2025년에 인공지능 스타트업에 사상 최대인 1,927억 달러를 투자하며 벤처 캐피털 역사상 가장 집중된 투자 열기를 불러일으켰고, 전체 VC 자금의 절반 이상이 한 산업에 몰린 첫 해로 기록되었습니다.

이러한 급증은 벤처 캐피털 시장에 전례 없는 변화를 의미하며, 3분기까지 AI가 전 세계 VC 자금의 53.2%를 차지하는 결과를 낳았습니다. 미국에서는 그 지배력이 더욱 두드러져, AI 스타트업이 국내 벤처 투자금 2,502억 달러 중 62.7%를 끌어모았습니다.

시장 분열은 승자와 패자를 만든다

AI 투자 열풍은 PitchBook의 리서치 디렉터인 카일 샌포드(Kyle Sanford)가 "양분화된(bifurcated)" 시장이라고 표현한 현상을 만들어냈다. 이 시장에서는 회사들이 뚜렷이 구분된 범주로 나뉜다. 샌포드는 "우리가 어디를 보든, 시장은 양분화되어 있습니다. AI에 속해 있거나 아니면 그렇지 않거나, 대기업에 속해 있거나 아니면 그렇지 않거나입니다"라고 말했다.

이러한 양극화로 인해 대부분의 자본이 이미 확립된 AI 거대 기업에 집중되고 있다. Anthropic은 9월에 대규모 시리즈 F 투자 라운드에서 130억 달러를 유치하며 기업 가치를 3배로 늘려 1,830억 달러에 달하게 만들었다. 한편 일론 머스크의 xAI는 2,000억 달러 가치로 100억 달러를 추가로 모금 중인 것으로 전해진다. 이처럼 초대형 투자 라운드가 투자 시장을 장악하고 있으며, AI 기업들이 전체 벤처 캐피탈 거래의 약 30%를 차지하고 있지만, 투자된 금액 면에서는 그 비중이 더욱 크다.

한편, AI 분야 외의 스타트업들은 자본 유치에 전례 없는 어려움에 직면하고 있다. 2025년에는 전 세계적으로 벤처 투자를 받는 기업 수가 수년 내 최저치에 이를 것으로 예상된다. 2022년에는 4,400개 이상의 펀드가 4,120억 달러를 모았으나, 2025년에는 단 823개의 벤처 펀드가 800억 달러만을 모금할 전망이다.

시장 집중의 경고 신호

투자의 극단적인 집중은 지속 가능성과 시장 건전성에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 세계 최대 투자자들 중 일부는 초기 단계 AI 기업의 가치 평가가 점점 “거품”처럼 보이기 시작했다고 경고하고 있으며, 관찰자들은 잠재적인 “과대광고 버블”이 나중에 문제를 일으킬 수 있다고 주의하고 있습니다.

이러한 자금 유입으로 인해 AI 스타트업들의 총 사후 투자 평가액이 2조 3,000억 달러에 달하게 되었으며, 이는 2024년의 1조 6,900억 달러에서 증가한 수치입니다. 이와 같은 집중 현상은 일부 AI 기업만이 막대한 투자를 유치하는 반면, 다른 스타트업들의 전반적 전망은 여전히 어려운 상황임을 의미합니다. 특히 IPO(기업공개)와 인수합병이 여전히 제한적으로 이루어지고 있기 때문입니다.